建筑业景气度明显回升，预期和订单也有改善。9月建筑业商务活动指数、新订单指数分别较上月回升2.4和1.5个点，分别至56.2%和50.0%。建筑业业务活动预期改善，较上月提升1.5个点至61.8%。9月以来，高温多雨天气影响进一步消退，传统施工旺季来临，建筑施工活动提速。10月份国内多数地区仍处于需求旺季，尽管9月份需求释放不及预期，但保持韧性。10月份政策加持、叠加赶工需求，需求有望继续向好，而供给端或有小幅收缩。今年双节假日期间国内五大品种库存总量累库速度较往年加快，与往年比钢厂库存增加明显，同时从结构上看，除建筑钢材外，板材全部累库，其中热轧板卷、中厚板保持较快的累库速度。当前政策利好已经释放，市场将回归基本面。
钢材社会库存方面，截至2023年10月8日当周，钢之家统计的库存数据，螺纹钢社会库存为519.3万吨，环比上升21.48万吨，节前最后一周该数据为环比下降23万吨，由降转升。自3月份起库存经过连续17周去化后，6月底至8月上旬呈回升态势，8月中旬至9月份库存重新去化。10月份开局，库存小幅回升。中秋国庆双节期间，钢厂多维持正常生产，下游施工进度则有所放缓。从产业方面看，供给处于高位，而短期需求增量并不明显，但有边际改善。从当前库存变化来看，目前处于传统季节性需求旺季，需求保持韧性，但中秋国庆双节前后下游备货补库不积极，同时供给压力不减，钢材库存总量由降转升。建筑钢材方面，本期螺纹钢社会库存较去年同期增加28.77万吨，前一期该数据为增加38.49万吨；去年同期，螺纹钢社会库存周环比增加31.2万吨，今年环比增加21.48万吨，即库存上升速度略逊于去年同期，表明产需边际变化良好。
钢厂方面，3-4月份，螺纹钢库存去化较为迟缓，五一节过后降库速度逐渐加快，6月中旬以来降速再度放缓，7-8月上旬由降转升，8月中旬至9月库存重归去化。10月份开局，库存小幅回升，截至10月8日当周，钢之家监测的代表样本钢厂螺纹钢库存为300.23万吨，周环比上升33.97万吨，上期该数据为周环比上升2.33万吨，升幅加大。当期钢厂螺纹钢库存较去年同期增加15.86万吨，上期该数据为较去年同期减少6.93万吨；去年同期钢厂螺纹钢库存环比增加11.18万吨，今年为周环比增加33.97万吨。表明钢厂螺纹钢产销平衡情况依旧不及去年同期。
建筑业景气度明显回升，预期和订单也有改善。9月建筑业商务活动指数、新订单指数分别较上月回升2.4和1.5个点，分别至56.2%和50.0%。建筑业业务活动预期改善，较上月提升1.5个点至61.8%。9月以来，高温多雨天气影响进一步消退，传统施工旺季来临，建筑施工活动提速。建筑施工活动对就业产生一定带动，9月建筑业从业人员指数提升1.6个点至46.3，是三大产业中表现最强的。分行业看，地产房屋建筑业拖累减弱，基建土木工程建筑活动维持较高水平。据中国物流与采购联合会，9月房屋建筑业商务活动指数环比升幅明显，至56%以上，显示包括保障房建设活动在内的房屋建设施工进度有所加快；土木工程建筑业活动延续上月的活跃走势，商务活动指数连续2个月保持在58%以上，基础建设投资相关活动也持续向好。
钢之家监测数据显示，三季度华东地区建筑钢材市场库存由升转降小幅波动，10月份开局，库存由降转升，国庆期间正常累库。截至10月8日，华东地区建筑钢材库存由上期的76.79万吨升至86.74万吨，增加9.95万吨，前一期该数据为下降1.87万吨。监测数据显示，
节前节后，华东地区钢厂螺纹钢产线开工率变动不大，成交放缓，厂内库存由降转升。
节前节后国内钢材市场小幅波动，市场价格重心继续下移，截至10月8日当周，钢之家监测的长材价格指数周环比下跌0.22%；扁平材价格指数周环比下跌0.51%，降幅均趋缓。
10月8日当周，钢之家监测的国内钢材五大品种社会库存为1296.25万吨，环比上升67.24万吨，前一期该数据为环比下降24.31万吨，库存由降转增。目前国内五大钢种社会库存+钢厂库存总量连续四周下降后转增，本期环比净增131.86万吨，前一期该数据为环比净减18.99万吨，节假日期间正常累库，但快于去年同期。
供给方面，据中钢协统计，9月中旬，参加统计的会员钢铁企业粗钢、生铁和钢材日均产量分别为213.35万吨、195.49万吨，日均环比分别下降1.17%、下降1.47%；据此估算，本旬全国日均产量分别为粗钢277.85万吨、生铁243.88万吨。截至10月7日，钢之家监测的国内高炉开工率为91.14%，环比上升0.23个百分点，前一期该数据为下降0.21个百分点，由降转升。1-4月份国内高炉开工率呈回升之势，4月20日达到年内高点，之后高位波动；从6月中旬开始，高炉开工率持续高于去年同期水平，且7月下旬以来呈回升态势，8月中旬至今小幅波动。从目前的钢材库存变化来看，结合农历去年同期情况，今年下游启动快于往年，但库存总量高点高于去年，经过18周的去化，库存总量低于去年同期，6月末开始小幅缓升，自8月上旬后重新开始去化，但去化速度相对缓慢，9月去化速度加快；但国庆双节期间累库速度明显快于去年同期。从数据对比来看，当前钢材库存总量高于去年同期122.19万吨，上一期该数据为高于79.42万吨；去年国庆节前节后库存总量环比上升89.09万吨，今年是环比上升131.86万吨，库存增幅明显快于去年同期。三季度以来，多地多部门继续加快推进重大项目开工、建设，基建投资稳步推进，高技术投资亮眼，同时，专项债加快发行引领基建投资，基建继续对房地产下行起到对冲作用。进入四季度，随着接续新政的落地以及年底之前的赶工，需求有望好转。从钢材五大品种社会库存来看，目前高于去年同期86.06万吨，前一期该数据为高于去年同期85.82万吨，边际变化偏空。9月份，政策利好的护航，叠加需求旺季市场预期好转，但在需求尚未明显提升是的情况下供给略快于去年同期。10月份，下游需求释放将继续向好，预计下周钢材库存总量由升转降，继续保持去化，需关注钢厂高炉及电炉开工率的变化和终端需求的释放情况。
(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517 18964626042)
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发表于 2024-3-9 14:05:15
