国内方面，国家统计局：9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降11.7%，但降幅比1-7月份收窄3.8个百分点。中物联：9月份中国电商物流指数为112.3点，比上月提高1.2点。电商物流总业务量增速由降转升。9月份，电商物流总业务量指数为123.9点，比上月提高2.5点，创年内新高。文化和旅游部：今年中秋节、国庆节假期，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%。《共建“一带一路”：构建人类命运共同体的重大实践》白皮书发布。
国际方面，美国公布了多项数据体现经济韧性，9月季调后非农就业人口增加33.6万人，远超预期，失业率3.8%，与上月持平。周末以来巴以爆发50年以来最严重冲突，以色列进入战争状态，已致双方上千人死亡。大类资产方面，美元指数突破107刷新去年11月以来新高，美国十年期国债收益率逼近4.9%刷新2007年以来新高。大宗商品方面，国庆节前后国际金价一度连续九日收阴跌至1800美元/盎司关口，COMEX12黄金价格先抑后扬，截至10月9日至1875美元；美元和美债收益率大幅上扬给贵金属带来压制，短期存在超卖反弹迹象，关注地缘政治风险演化。国庆期间国际油价大幅回落，WTI原油11月合约价格一度下探至81.5美元，巴以冲突国际油价在周一飙升，WTI原油一度涨超4%，截至10月9日收盘价至86.38美元/桶。
行业方面：煤焦行业，国内冶金焦市场稳中偏强运行，焦企出货顺畅，库存低位，下游节前补库积极，近期炼焦煤价格大幅上涨，多数焦企亏损，但节后钢材市场走弱，外围市场偏空，焦企对第三轮提涨持谨慎态度。国内炼焦煤强势运行，涨势趋缓；节前节后煤矿安全事故不断，安全检查频繁，煤矿产能释放受限，市场供应量不宽松，节后下游以执行前期订单为主，炼焦煤需求较好，优质主焦煤坚挺。钢铁行业，10月份，多数地区仍处于需求旺季，需求保持韧性，目前国内高炉开工率维持高位，同时，节前国内钢材库存总量连续四周下降，双节期间正常累库，但增库速度快于往年，表明供应的压力不减。宏观方面继续向好，最新发布的PMI指数、工业企业利润数据、刚刚过去的中秋国庆的假期出行数据表明，近期我国经济回升的势头越来越明显，预计四季度我国经济回升的势头不会改变。
金融市场，节后国内大宗商品期市跳空低开，10月第二个交易日（10月10日），国内大宗商品期市跌势加剧，“双焦”、红枣、玻璃、尿素领跌，截至收盘，工业品指数下跌2.10%，农产品指数下跌1.58%，资金净流入37.66亿元。分板块看，贵金属板块下跌0.75%；石油板块下跌2.45%；有色板块下跌1.33%、钢铁板块（含铁矿石）下跌1.32%，煤炭板块（含焦炭）下跌6.21%。黑色系全线下跌，跌势加剧，“双焦”大幅下挫，跌超6%，领跌黑色系，同时也是当日整个商品市场的领跌品种；铁矿石盘中一度跌超2%；成材螺纹钢、热卷跌幅小于1%，但下行通道清晰。各品种均运行在20日均线下方，弱势特征彰显。截至收盘，黑色系资金净流出68.47亿，除铁矿石外，其余品种资金均呈净流出，其中，螺纹钢、热卷分别逾41亿、20亿资金出逃。
10月10日，沪深两市高开低走沪指跌0.7%，华为概念股大涨，医药与工程建设板块领跌。当前，市场整体调整空间有限，下方存在较强的承接资金在托底市场。随着人民币汇率整体的企稳以及四季度国内经济大概率的进一步改善，北向资金还有望迎来逆转，进而对股市带来外部的刺激和提振。
节前回顾，
现货市场，9月最后一个交易周（9月22日-9月28日）国内钢材现货市场震荡偏弱运行，钢之家长材价格指数周环比下跌0.89%，扁平材指数下跌1.01%，跌幅加大。本期钢材库存合计1836.95万吨，较上期减少18.99万吨。其中，市场库存减少24.31万吨，钢厂库存增加5.32万吨。螺纹钢、中厚板及热轧板卷成交量分别为7.41万吨、2.02万吨和2.14万吨，较上期分别上升15.39%、下降2.58%和上升1.35%。生产方面，长流程开工率为90.91%回落0.21个百分点，短流程开工率为61.04%回落0.27个百分点。
期货市场，节前一周，金融衍生品市场黑色系期货涨跌互现、先抑后扬，继续走弱，原燃料依然强于成材，近期的强势品种“双焦”疲态显现，其中，焦炭一度跌破20日均线，周末受山西地区压减落后产能消息的影响，“双焦”强势领涨，焦炭强劲反弹，涨超5%，并带动焦煤重新走强。周内螺纹钢、热卷先抑后扬，但双双失守20日均线，铁矿石未能收复20日均线，弱势特征显现；“双焦”依然运行在20日均线上方，强势特征未改。进入9月份，季节性需求旺季、宏观利好、煤矿安全整治趋严煤炭供应收紧，加之国际油价重新走高，带动能源市场走强，煤炭国内国外两个市场共振，加之山西地区10月底前要求全部淘汰4.3M焦炉的提振，“双焦”强势运行。
节后开局。
期货市场，10月份第二个交易日（10月10日）国内期货主力合约大面积飘绿，工业品、农产品指数大幅下跌。焦煤、焦炭、红枣跌超6%，玻璃跌超5%，尿素跌近5%，燃油、豆二、生猪、棉花、沪锌跌超3%，菜粕、甲醇、液化石油气（LPG）、豆粕、纯碱、烧碱跌超2%。涨幅方面，集运指数（欧线）、工业硅、沪镍涨超1%。
黑色系全线下跌，跌势加剧，“双焦”大幅下挫，跌超6%，领跌黑色系，同时也是当日整个商品市场的领跌品种；铁矿石盘中一度跌超2%；成材螺纹钢、热卷跌幅小于1%，但下行通道清晰。各品种均运行在20日均线下方，弱势特征彰显。截至收盘，黑色系资金净流出68.47亿，除铁矿石外，其余品种资金均呈净流出，其中，螺纹钢、热卷分别逾41亿、20亿资金出逃。
现货市场，10月第二个日（10月10日），国内钢材现货市场继续降温，其中建筑钢材市场多数下跌，下跌的地区较上一交易日明显增多；板材市场热轧板卷则呈普跌态势，且跌幅较上一交易日均加大，市场成交平淡，观望气氛较浓。钢之家监测的国内国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为3725元/吨和3863元/吨，分别较上一交易日下跌13元/吨和下跌22元/吨。中厚板均价下跌16元/吨至3944元/吨；冷轧板卷下跌1元/吨至4701元/吨。钢之家钢材基准价格指数（SHCNSI）为98.66点（4267元），较上一交易日下跌0.41点（18元）。巴以爆发近20年来最大规模冲突，受其影响，国际原油、黄金都出现止跌回涨，但未能对黑色带来支撑。近期期多方政策的“组合拳”加快落地，对于经济活动形成明显的支持，叠加四季度赶工预期，需求有望逐步好转。
宏观方面，
◆中美共同利益远远大于分歧。10月9日下午，国家主席习近平会见美国国会参议院多数党领袖舒默一行。中美关系是世界上最重要的双边关系。中美两国如何相处，决定人类的前途和命运。竞争对抗不符合时代潮流，更解决不了本国自身的问题和世界面临的挑战。中美共同利益远远大于分歧，中美各自取得成功对彼此是机遇而非挑战。
◆双节期间商品住宅成交大增。诸葛数据研究中心：今年“双节”期间，重点10城新建商品住宅日均成交612套，较去年十一假期日均成交量上涨43.8%。成交上涨城市中，杭州涨幅居首，今年中秋和十一假期新建商品住宅日均成交44套，较去年上涨5004.2%。其次为上海，日均成交103套，较去年上涨284.6%。
纵观全国，北京新房冷、二手房回暖，购房人观望情绪增加；上海、广州在楼盘供应端带动下情绪回升，深圳、成都、杭州楼市表现相对平稳，武汉、苏州、天津等地在房交会、新政显效下市场活跃度得到提升。
◆新增专项债发行进度超过90%。前三季度，新增专项债已发行34492.9亿元。按照全年3.8万亿元的新增专项债限额计算，发行进度超过90%。专家认为，专项债快发快用有力支持了重大项目建设，带动扩大了有效投资，促进形成更多实物工作量。
行业方面，
◆钢材库存，节后，据钢之家网站对国内33个市场及港口调查统计，本期国内螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷五大品种库存量为1296.25万吨，较09月27日调查增加67.24万吨，增长5.47%。
中钢协：9月下旬会员钢企日均粗钢产量环比下降3.15%
据中钢协统计，9月下旬参加统计的会员钢铁企业粗钢、生铁和钢材日均产量分别为206.64万吨、189.02万吨和221.59万吨，日均环比分别下降3.15%、下降3.31%和增长5.21%。本旬会员钢铁企业钢材库存量1524.68万吨，旬环比下降3.24%。
后市预判，
宏观方面，最新发布的PMI指数、工业企业利润数据、刚刚过去的中秋国庆的假期出行数据表明，近期我国经济回升的势头越来越明显，预计四季度我国经济回升的势头不会改变。
行业方面，高供给与成材旺季不旺需求之间的矛盾逐步累积，钢厂盈利率不断走低，负反馈减产的压力逐步显现，据中钢协数据，9月下旬重点钢企粗钢日均产量环比继续下降。与此同时，钢之家监测的节后国内五大钢种钢材库存总量连续四周下降后转升，尽管国庆期间属于正常累库，但库存增速明显快于往年同期。四季度经济有望延续向好的态势，同时也有赶工需求，市场经过阶段性调整后或将继续走强，需关注四季度钢厂压减产量的情况。
预计本周国内钢材现货市场偏弱运行；预计铁矿石市场回落调整，关注国际大宗商品、国内政策的影响、钢厂补库、铁矿石到货情况及美元指数变化。预计国内冶金焦市场以稳为主，随着钢价下跌，冶金焦第三轮涨价的难度增大；预计炼焦煤市场主流稳定。
(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517 18964626042)
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发表于 2024-3-9 14:05:11
