国内方面，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于10月17日至18日在北京举行，习近平主席将同各方为高质量共建“一带一路”擘画新蓝图。商务部将继续合理缩减外资准入负面清单，研究进一步取消或放宽外资股比限制的可行性，吸引更多全球要素进入中国市场。国务院：在未来五年基本建成高质量的普惠金融体系。商务部等9部门联合发布《关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见》。中国人民银行数据显示，前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元。9月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比由涨转平；PPI同比下降2.5%。海关总署：9月，我国货物贸易进出口总值3.74万亿元，规模创年内单月新高。
国际方面，美国10月密歇根大学消费者信心指数初值较9月大幅回落，创2022年6月份以来最大单月降幅。同时，美国1年期通胀预期激增，达到3.8%，创五个月新高。大类资产方面，美元指数止跌反弹，上涨0.51%至106.64点。美国三大股指先扬后抑，总体延续反弹之势。美国十年期国债收益率4.67%，高位震荡。大宗商品方面，地缘政治危机加剧，贵金属、原油显著上涨，COMEX12黄金价格出现逆转大幅上扬，截至10月13日至1945.9美元，周涨幅5.35%；国际油价先抑后扬，国庆期间WTI原油11月合约价格一度下探至81.5美元，巴以冲突升级，国际油价大幅飙升，截至10月13日WTI原油收盘价至87.72美元/桶，周涨幅5.93%。
行业方面：煤焦行业，国内冶金焦市场稳中偏强运行，焦企出货顺畅，库存低位，月定价上涨260-300元/吨，近期炼焦煤价格大幅上涨，多数焦企亏损，周内冶金焦供需双减，对于焦企第三轮提涨，钢厂暂未接受。山西淘汰落后产能步伐加快，20号前4.3M焦炉将全面停止装煤。国内炼焦煤强势运行，场涨多跌少；线上竞拍成交涨跌互现，市场有恐高现象，中间需求萎缩；节前节后煤矿安全事故不断，安全检查频繁，煤矿产能释放受限，市场供应量不宽松，节后下游以执行前期订单为主，炼焦煤需求较好，优质主焦煤坚挺。钢铁行业，10月份，多数地区仍处于需求旺季，需求保持韧性，随着钢铁行业亏损面加大，铁水产量下降。节后国内钢材库存总量由升转降，去化速度快于去年同期，钢材出口保持良好态势，9月份钢材出口同比大增。四季度，外部市场复杂多变，国内政策调控持续发力，恢复和促进消费等政策加快落地，预期经济将保持企稳回升态势。
金融市场，10月份第二个交易周首日（10月16日），国内大宗商品期市摆脱颓势，指数跳空高开，工业品大幅领涨，焦炭、LU燃油、燃料油、原油位于涨幅榜前列，截至收盘，工业品指数上涨1.32%，农产品指数上涨0.56%，资金净流入53.65亿元。分板块看，贵金属板块上涨1.94%；石油板块上涨3.20%；有色板块上涨0.71%、钢铁板块（含铁矿石）上涨1.87%，煤炭板块（含焦炭）上涨4.6%。黑色系全线上涨，涨势扩展，原燃料大幅领涨，“双焦”涨幅居前，其中，焦炭涨超4%，焦煤涨逾3%；铁矿石涨近3%；成材螺纹钢、日均涨逾1%。当日铁矿石、焦炭收复20日均线，其余品种依然运行在20日均线下方，弱势特征未改。截至收盘，黑色系资金净流入25.76亿，热卷外，其余品种资金均呈净流入，其中，铁矿石得到逾14亿资金加持，“双焦”共吸引超10亿资金进场。
地缘政治冲突升级，10月16日，亚太股市全线杀跌，国内沪深股市双双下跌。午后加速下行，深成指跌破10000点，创业板指跌2%再刷年内新低，板块方面，石油、航运、贵金属等避险板块逆势大涨。政策面，8月底以来，从印花税减半、降低融资保证金比例、规范减持、减缓IPO，到本周的汇金“真金白银”增持四大行和限制融券，监管层活跃资本市场的多项政策利好相继落地，改善股票市场流动性的同时也提振了市场信心，夯实A股“市场底”。
上周回顾，
现货市场，10月首一个交易周（10月7日-10月13日）国内钢材现货市场震荡偏弱运行，钢之家长材价格指数周环比下跌0.72%，扁平材指数下跌0.97%，跌幅稍有收窄。铁水成本周环比下跌1.07%，钢厂的即期利润有所修复。节后国内钢材库存总量由升转降成交方面，节后市场走弱，观望气氛较浓，下游补库不积极，与节前相比，螺纹钢、热轧板卷及中厚板日均成交量分别较上期分别下降13.55%、下降0.37%和下降6.5%。分地区看，螺纹钢华东、中南等地降幅较大，热轧卷板华北、中南下降较为明显；与去年同期相比，各品种日均成交较去年同期下降4.44%-37.48%，其中，螺纹钢降幅最大。
期货市场，节后开局，金融衍生品市场黑色系期货震荡下行，各品种继续走弱。“双焦”为最弱品种，其中，焦炭跌超7%、焦煤跌超6%；铁矿石相对偏强。周末有趋稳迹象，但各品种均运行在20日均线下方，弱势特征未改。近期盘面运行钢厂减产逻辑，原燃料承压，但同时，成材成本支撑弱化，叠加现货市场节后需求尚未明显好转，钢价难以走强。
原燃料市场，节后国内原燃料市场多数品种下跌，外部地缘政治冲突加剧，油价大幅波动，国际大宗商品承压；同时，国内钢厂亏损面加大，停产检修增多，铁水产量下降，受国内外因素影响，铁矿石外盘价格先抑后扬，港口现货价格整体小幅下跌，总体偏弱，而国产铁矿石价格相对稳定。库存方面，自3月份以来国内主要港口铁矿石库存呈震荡回落态势，9月份之后降幅有所加快，节后一周小幅回落，周环比下降7万吨至10520万吨，较去年同期低2500吨，为近五年同期最低位。值得关注的是，澳大利亚可能将铁矿石列入关键矿产清单。国内冶金焦市场主流稳定，月定价上涨。焦企库存低位，产能利用率连续六周回落，供给收缩，同时，山西地区4.3米焦炉要求10月底之前全部关停淘汰，焦化企业提出第三轮涨价，但钢厂暂不接受。节后国内炼焦煤市场偏强运行，优质炼焦煤价格坚挺，线上招标市场价格涨跌互现，中间需求降温，下游多执行前期订单，煤矿库存低位。节后，国内动力煤市场先抑后扬，双节期间及节后，煤矿安全形势依然严峻，供给有收缩预期，加之大秦线检修，港口可以交易资源偏紧，节后开局，港口及产地价格双双上涨，期间大矿外购价格大幅上涨，进一步提振市场信心。但在高煤价和电厂高库存的双重压制下，需求跟进不足，市场疲态逐渐显现，下游放缓了采购节奏，港口煤价上涨趋势停止，开始小幅度下调，坑口情绪同步降温。目前产地安检仍未放松，大秦线检修还在持续，短期煤价尚无大跌压力，预计本周国内动力煤市场将稳中小幅下行。
本周开局。
期货市场，10月份第二个交易周首日（10月16日）国内期货主力合约多数上涨，低硫燃料油（LU）、焦炭、燃料油涨超4%，SC原油、焦煤、氧化铝涨超3%，铁矿石、沪银、沪锡、红枣涨超2%。跌幅方面，烧碱、花生、工业硅跌超1%。
黑色系全线上涨，涨势扩展，原燃料大幅领涨，“双焦”涨幅居前，其中，焦炭涨超4%，焦煤涨逾3%；铁矿石涨近3%；成材螺纹钢、日均涨逾1%。当日铁矿石、焦炭收复20日均线，其余品种依然运行在20日均线下方，弱势特征未改。截至收盘，黑色系资金净流入25.76亿，热卷外，其余品种资金均呈净流入，其中，铁矿石得到逾14亿资金加持，“双焦”共吸引超10亿资金进场。
现货市场，10月第二个交易周首日（10月16日），国内钢材现货市场稳中偏强运行，市场价格涨多跌少，市场成交平淡，观望气氛较浓。钢之家监测的国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为3727元/吨和3850元/吨，分别较上一交易日上涨6元/吨和上涨5元/吨。当前钢厂由于大幅亏损，钢厂加快了限产减产的进程，短期供给端将呈现持续下滑的局面，供给压力减弱。从需求端来看，10月开局，节后下游补库不积极，钢市需求恢复缓慢，成本支撑对钢价产生积极作用。目前积极因素在不断累积，后期有一定的向好的趋势。近期，专项债发行加快，特殊再融资债券重启发行，这将进一步加快有效投资落地形成实物工作量。同时，制造业需求也在持续回暖。9月份制造业PMI，在连续4个月回升后重回扩张区间，其中生产指数、新订单指数、采购量等重要指数全面环比上升，这将有利于拉动需求回升。
宏观方面，
◆我国经济发展机遇和挑战并存。国务院总理李强10月13日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取专家企业家对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。李强强调，当前我国经济发展机遇和挑战并存，要保持定力、稳中求进，扎实推动经济高质量发展。确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控，都要向高质量发展聚焦，同时保持合理的经济增速，努力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
◆金融支持扩大消费。金融监管总局：下发《关于金融支持恢复和扩大消费的通知》。引导各类金融机构深耕消费金融细分市场，开发多元消费场景，提升零售服务质量，满足居民合理消费信贷需求，通过差异化的金融服务更好地为实体经济服务。支持扩大汽车消费，包括优化汽车贷款政策、简化汽车贷款流程、丰富汽车金融产品供给、加大新能源汽车支持力度。
◆全球经济增长疲软。IMF：将2024年全球GDP增长预期从3%下调至2.9%。2024年将受通胀态势持续困扰，预计全球经济增长疲软。预计2023年全球实际GDP增长率为3.0%，与7月的预测相同；预计2023年全球总体通胀率将从2022年的8.7%降至6.9%，并在2024年进一步降至5.8%。
◆共建“一带一路”超过四分之三的国家。央视新闻：到目前为止，共建“一带一路”已经吸引了世界上超过四分之三的国家和30多个国际组织参与其中。有关共建“一带一路”的合作理念和主张还写入联合国、二十国集团、亚太经合组织、上海合作组织、金砖国家合作机制等重要国际机制的成果文件当中。
行业方面，
◆钢材库存，本期国内五大品种钢材总库存为1928.85万吨，较上期减少39.96万吨，降幅2.03%。其中，市场库存减少28万吨，降幅2.16%。钢厂库存减少11.96万吨，降幅1.78%。与去年同期对比，钢材总库存增加80.36万吨，增幅4.35%。其中，市场库存增加75.04万吨，增幅6.29%；钢厂库存增加5.33万吨，增幅0.81%。
中钢协：预计短期内钢材出口将有所下降
进入“金九银十”，国内钢铁需求呈现季节性回升，同时在宏观调控政策影响下，国内钢铁供应环比或呈现下降趋势，四季度国内钢铁供需形势将有所改善。近期国内钢材价格相对平稳，海外钢材价格呈现回落趋势，海内外价差有所收窄，钢厂降价出口意愿不强，出口报价相对坚挺，企业反映近期出口接单量下降。预计短期内钢材出口将有所下降，进口保持低位。
海关总署：9月中国出口钢材806.3万吨 同比61.8%
海关总署10月13日数据显示，2023年9月中国出口钢材806.3万吨，同比增长61.8%，较上月减少21.9万吨，环比下降2.6%；1-9月累计出口钢材6681.8万吨，同比增长31.8%。
后市预判，
宏观方面，9月信贷社融表现平稳，结构上的亮点在于居民信贷的修复，可为消费的进一步复苏奠定基础。居民中长贷显著改善，房地产优化政策支持效果显现；9月居民中长期贷款较去年同期多增2000多亿元，结束了7、8月份的缩量态势。但企业中长期信贷继续回落，已连续三个月同比少增。改善预期和提振信心亟待继续提升。近期我国经济回升的势头越来越明显，预计四季度我国经济回升的势头不会改变。
行业方面，10月上旬中钢协重点钢企粗钢及生铁日均产量环比上升，但估算当期全国生铁日均产量至237.6万吨，已低于8月份的水平，为年内低位。与此同时，钢之家监测的节后国内五大钢种钢材库存总量由升转降，库存去化速度快于去年同期。出口方面，9月中国钢材出口保持高位，但较今年的峰值呈现回落趋势。10月份多数地区需求保持韧性，预计钢价还将围绕边际成本上下波动。
预计本周国内钢材现货市场稳中偏强运行；预计铁矿石市场维持强势格局，关注国际大宗商品、国内政策的影响、钢厂补库、铁矿石到货情况及美元指数变化。预计国内冶金焦市场以稳为主，钢厂减产叠加亏损，第三轮涨价的难度较大；预计炼焦煤市场主流稳定。
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发表于 2024-3-9 14:05:07
