国内方面，国务院批复同意《关于在上海市创建“丝路电商”合作先行区的方案》。按照全国人大常委会审议批准的方案，本次增发2023年1万亿元国债以后，全国财政赤字将由3.88万亿元增加到4.88万亿元，预计财政赤字率将由3%提高到3.8%左右。10月27日，我国完成首单国际原油跨境数字人民币结算。人力资源和社会保障部：三季度就业形势保持总体稳定。1至9月，全国城镇新增就业1022万人。9月份城镇调查失业率为5.0%；一批就业优先政策深入实施。国家统计局公布，1-9月全国规模以上工业企业实现利润总额54119.9亿元，同比下降9.0%，降幅比1-8月份收窄2.7个百分点；9月规模以上工业企业实现利润同比增长11.9%，超六成企业营收利润转好。
国际方面，受国内需求强劲推动，美国第三季度国内生产总值（GDP）按年率计算增长4.9%，为2021年第四季度以来最大季度增幅。欧元区经济疲软，而物价压力依然强劲，但不太可能进一步加息。大类资产方面，美元指数高位震荡，周涨幅0.41%至106.57点。美国三大股指震荡下行，周K线连收两阴。美国十年期国债收益率4.86%，继续走高。大宗商品方面，巴以冲突升级，黄金避险需求大增，COMEX12黄金价格大幅上扬，截至10月27日至2016.3美元，周涨幅1.16%，10月7日以来，金价已上涨超过140美元，涨幅近8%；国际油价震荡调整，WTI原油12月合约价格一度冲高至89.5美元后回落，短期地缘因素对油价的扰动仍会持续，截至10月27日WTI原油收盘价至85.16美元/桶，周跌幅3.56%。
行业方面：煤焦行业，国内冶金焦市场稳中偏弱运行，焦企生产正常，下游采购积极性下降，山西省淘汰4.3M焦炉基本实现“软着陆”，对市场影响有限，华北地区少数钢厂已开启首轮提降，10月31日零点执行。国内炼焦煤延续稳中偏弱运行态势，局部地区价格松动回落；线上竞拍招标市场继续走弱，流拍现象增多，中间需求萎缩；尽管节后煤矿安全事故不断，安全检查频繁，煤矿产能释放受限，但为完成年内产值，多维持正常生产，而下游新增订单减少，多按需采购，优质主焦煤坚挺。钢铁行业，10月份，多数地区需求保持韧性，随着钢铁行业亏损面加大，铁水产量下降，供需边际变化向好。节后国内钢材市场成交持续好转，库存总量由升转降，已连续三周去化。四季度，外部市场复杂多变，中东局势动荡不安；国内政策调控持续发力，近期三个“万亿级别”财政措施提振市场信心，预期经济将保持向好回升态势。
金融市场，10月份最后一个交易周首日（10月30日），国内大宗商品期市延续反弹势，工业品、农产品指数双双上涨，尿素、集运欧线、纯碱位于涨幅榜前列，截至收盘，工业品指数上涨1.28%，农产品指数上涨0.31%，资金净流入30.83亿元。分板块看，贵金属板块上涨0.53%；石油板块上涨0.61%；有色板块上涨0.98%、钢铁板块（含铁矿石）上涨1.73%，煤炭板块（含焦炭）上涨2.20%。黑色系全线上涨，原燃料继续大幅领涨，焦煤、铁矿石涨幅居前，其中，焦煤涨近3%，焦炭涨近2%；铁矿石涨超2%；成材螺纹钢、热卷均涨逾1%。各品种均运行在20日均线上方，强势特征彰显。截至收盘，黑色系资金净流入14.21亿，其中，铁矿石得到逾12亿资金加持；双焦减仓上行，部分空头离场，期现分化。
30日，A股三大指数继续反弹，沪指全天窄幅震荡，深成指、创业板指则强势拉升。半导体芯片股集体大涨，卓胜微20%涨停，板块内近20股涨超10%。截至收盘沪指涨0.12%，深成指涨1.61%，创业板指涨2.48%。成交额时隔两个月再次突破1万亿元。
上周回顾，
现货市场，10月第三个交易周（10月20日-10月27日）国内钢材现货市场震荡偏弱运行，钢之家长材价格指数周环比上涨0.09%，涨幅收窄，扁平材指数下跌0.34%，跌幅略有扩大。铁水成本周环比下跌0.29%，钢厂的即期利润有所修复。节后国内钢材库存总量由升转降，连续两三回落。成交方面，节后市场成交逐渐好转，但下游补库不积极，成交方面，螺纹钢、热轧板卷及中厚板日均成交量分别较上期分别上涨5.52%、上涨3.72%和上涨4.88%，持续向好。分地区看，螺纹钢华东、华北等地成交明显改善；热轧卷板华东、东北等地增加相对明显。与去年同期相比，螺纹钢、热轧板卷、中板日均成交较去年同期均有所增加，其中，热轧板卷日均成交较为明显，增长34.9%。
期货市场，上周，金融衍生品市场黑色系期货止跌反弹，原燃料强于成材。其中，成材涨逾3%；原燃料焦炭、铁矿石涨超6%，焦煤涨近7%，各品种震荡向上，“双焦”结束调整重新走强，均回到20日均线上方，强势特征彰显。盘面上原燃料走强，推动成材价格回升，并带动钢材现货市场回暖。
原燃料市场，上周国内原燃料市场涨跌不一。进口铁矿石外盘市场震荡上涨，厂商开始采购12月到港资源，外盘成交量大幅增加；港口现货矿市场价格小幅上涨，部分品种可贸易资源较少。国产铁矿石价格相对稳定，局部地区小幅涨跌。库存方面，港口库存仍延续降库趋势，自3月份以来国内主要港口铁矿石库存呈震荡回落态势，9月份之后降幅有所加快，节后降幅明显放缓，上周环比下降25万吨至10490万吨，较去年同期低2710万吨，为近五年同期最低位。国内冶金焦市场主流稳定，库存连续四周回升，仍处于相对低位，产能利用率连续七周回落后转升，供给由降转增；山西地区4.3米焦炉陆续停止装煤，月底之前全部关停淘汰，由于有足够的缓冲，对市场影响有限。相反，在钢厂亏损加大、炼焦煤走弱的背景下，钢厂首轮提降氛围渐浓。上周国内炼焦煤市场继续走弱，网络竞拍成交价格稳中下跌20-100元，起拍价格偏高的流拍明显增加，中间需求继续降温，下游多执行前期订单，煤矿库存低位。国内动力煤弱势运行，市场重新走弱，前期产地安监以及大秦线检修对煤炭价格的支撑作用正逐渐减弱，对供给侧的担忧逐步消退，市场情绪也更趋于理性。鉴于天气逐渐转冷，下游冬季储煤热度将不断上升，港口价格仍有支撑。预计下周国内动力煤市场延续偏弱运行态势。
本周开局。
期货市场，10月份最后一个交易周首日（10月30日）国内期货主力合约多数上涨，尿素、集运指数（欧线）涨超5%，纯碱涨超4%，苯乙烯（EB）、碳酸锂涨超3%。跌幅方面，苹果、橡胶跌超2%，红枣跌超1%。
黑色系全线上涨，原燃料继续大幅领涨，焦煤、铁矿石涨幅居前，其中，焦煤涨近3%，焦炭涨近2%；铁矿石涨超2%；成材螺纹钢、热卷均涨逾1%。各品种均运行在20日均线上方，强势特征彰显。截至收盘，黑色系资金净流入14.21亿，其中，铁矿石得到逾12亿资金加持；双焦减仓上行，部分空头离场，期现分化。
现货市场，10月最后一个交易周首日（10月30日），国内钢材现货市场多数上涨，其中，建筑钢材、热轧板卷呈普涨态势，市场成交平和。钢之家监测的国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为3796元/吨和3881元/吨，分别较上一交易日上涨24元/吨和上涨24元/吨。当前钢厂由于大幅亏损，钢厂加快了限产减产的进程，短期供给端将呈现持续下滑的局面，供给压力减弱。从需求端来看，近期市场成交持续好转，钢材库存继续下降，加之成本端支撑较强，叠加政策红利，市场情绪回暖，现货呈现偏强走势。
宏观方面，
◆推动东北振兴。中共中央政治局10月27日召开会议，审议《关于进一步推动新时代东北全面振兴取得新突破若干政策措施的意见》。会议强调，要统筹发展和安全，坚持加大支持力度和激发内生动力相结合，强化东北的战略支撑作用。
◆稳步推进城市更新。住建部：当前，我国城市发展已经进入城市更新的重要时期，由大规模增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重。稳步推进城市更新。城市体检出来的问题就是城市更新的重点。要依据城市体检结果，系统推进“城市病”治理。加快完善金融、财税、土地等支持政策。
◆特殊再融资债券发行规模将超万亿。截至10月16日，17个地方已发、待发的特殊再融资债券规模已达到7262亿，预计本轮特殊再融资债券发行规模将超万亿。本轮特殊再融资债券主要用于偿还拖欠款，以缓释地方债务风险。
◆四季度增发2023年国债1万亿。中央财政将于四季度增发2023年国债1万亿元，并通过转移支付方式全部安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。
◆提前下达下一年度新增地方政府债务限额。第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议决定，授权国务院在授权期限内，在当年新增地方政府债务限额（包括一般债务限额和专项债务限额）的60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务限额。
行业方面，
◆钢材库存，本期国内五大品种钢材总库存为1798.57万吨，较上期减少49.5万吨，增幅0.19%。其中，市场库存减少52.98万吨，降幅4.37%。钢厂库存增加3.48万吨，增幅0.55%。与去年同期对比，钢材总库存增加30.75万吨，增幅1.74%。其中，市场库存增加63.81万吨，增幅5.83%；钢厂库存减少33.06万吨，降幅4.91%。
骆铁军谈钢铁行业稳增长实质——有效益、可持续、高质量
10月28日，钢之家网站2024年钢铁产业链发展形势会议在江苏南京召开，中国钢铁工业协会党委常委、副会长骆铁军出席会议并发表题为《论钢铁行业稳定增长》的主旨演讲。今年初以来，我国钢铁行业总体呈现‘高产量、高成本、低价格、低效益’的‘两高两低’状态。”“钢铁企业要充分认识到，再靠提高装备水平、降低成本，获得竞争优势的空间已经越来越小。行业有为自律、有效调控产量是新发展阶段实现高质量发展的更重要的新选择。”
后市预判，
宏观方面，10月以来，超20省市相继发行特殊再融资债券，总额超万亿元。与此同时，中央财政将在四季度增发1万亿元国债，用于支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板；经全国人大常委会授权，国务院继续提前下达2024年新增地方政府债务限额。近期三个‘万亿级别’的财政措施连续出台，超出市场普遍预期，财政政策接连出招明显发力，在三季度宏观数据回升向上的背景下，释放了稳增长政策持续发力的信号，目标兼顾防风险、补短板、稳增长，推动今年底明年初宏观经济继续回升向好。
行业方面，据中钢协统计，10月上、中旬重点钢企粗钢旬日均产量分别为208.3万吨、203.91万吨，较上月同旬分别下降3.51%、下降4.42%。重点钢企产量继续呈回落态势。据此推算，目前粗钢日均产量已低于9月份的水平，为年内低位。与此同时，钢之家监测的节后国内五大钢种钢材库存总量由升转降，连续三周下降。10月份多数地区需求保持韧性，在政策的加持下，叠加成本推动，预计四季度至明年一季度钢价将震荡偏强运行。
预计本周国内钢材现货市场稳中偏强运行；预计铁矿石市场维持强势格局，关注国际大宗商品、国内政策的影响、钢厂补库、铁矿石到货情况及美元指数变化。预计国内冶金焦市场首轮降价落地；预计炼焦煤市场主流稳定，偏弱运行。
(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517 18964626042)
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发表于 2024-3-9 14:04:57
