国内方面，习近平同美国总统拜登举行中美元首会晤；习近平向亚太经合组织工商领导人峰会发表题为《同心协力 共迎挑战 谱写亚太合作新篇章》的书面演讲。李强在黑龙江、吉林调研时强调推动新时代东北全面振兴取得新突破。财政部：1-10月全国一般公共预算收入187494亿元 同比增长8.1%。国家发展改革委加强铁矿石市场监管。人民银行研究局：加快发展全国碳排放权交易市场。外汇局：加大跨境贸易外汇便利化政策供给。国家能源局：10月份全社会用电量同比增长8.4%。10月全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，环比加快0.1个百分点。统计局：目前秋粮收获进入尾声，预计全年粮食产量将再创历史新高。
国际方面，IMF预计全球经济增速将从2022年的3.5%放缓至2023年的3.0%和2024年的2.9%。美国10月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，较9月明显放缓；分析认为，美联储自2022年3月以来的历史性加息周期或已将结束。大类资产方面，美元指数重新走弱，周跌幅1.83%至103.84点。美国三大股指继续走高，周K线连收三阳。美国十年期国债收益率4.457%，回落调整。大宗商品方面，COMEX12黄金价格止跌反弹，截至11月17日至1983.5美元，周涨幅2.10%，受美元疲软和美国国债收益率下降的影响。WTI原油12月合约价格连续四周收阴；随着供应攀升，石油市场紧张程度低于预期，原油遭遇抛售。截至11月17日WTI原油收盘价至76.08美元/桶，周跌幅1.69%。不过，随着北半球冬季的来临，原油市场企稳的基础依然存在。
行业方面：煤焦行业，国内冶金焦市场情绪好转，高炉开工率回升，钢厂采购积极性增加，焦企首轮提涨落地；山西吕梁市发布2023-2024年秋冬季差异化管控工作方案，若按照方案执行，则多数焦企限产40%-50%，供给有收缩的预期，加之首轮涨价难以弥补焦企亏损，部分焦企有意提涨落地第二轮。上周国内炼焦煤继续走强，市场价格涨幅多在50-100元，线上竞拍招标价格多数上涨；山西吕梁离石煤矿火灾事故，供给受到扰动。目前中间需求活跃，煤矿新增订单增加，库存有所下降，市场仍有涨价预期。钢铁行业，国内精准有效实施调控、着力扩大内需，外部中美两国互动增加，市场心态良好。尽管季节性需求特征逐渐凸显，但项目资金情况的改善，重大项目开工和施工进度继续加快，赶工需求也随着释放，库存总量已连续六周去化，供需边际变化向好，市场成交价格重心上移。当前政策端仍在继续发力。钢铁行业在政策利好预期、供给有张有弛、淡季效应逐渐凸显、成本韧性转强，市场或将震荡偏强运行。
金融市场，11月份第四个交易周首日（11月20日），国内大宗商品期市震荡偏强运行，红枣、纯碱、LU燃油、玻璃位于涨幅榜前列，截至收盘，工业品指数上涨0.13%，农产品指数上涨0.60%，资金净流入30.64亿元。分板块看，贵金属板块下跌0.97%；石油板块上涨1.98%；有色板块下跌0.26%、钢铁板块（含铁矿石）上涨0.39%，煤炭板块（含焦炭）下跌0.28%。黑色系走势分化，成材及铁矿石震荡收红，“双焦”小幅回落，各品种终盘涨跌幅均不足1%，且均运行在20日均线上方，强势特征未改。截至收盘，黑色系资金净流入12.23亿，除焦煤外，各品种资金均呈净流入，多头略占上风。
RMB汇率，最近，在美元指数和美债收益率持续杀跌的背景之下，人民币开启持续反弹行情，11月以来，人民币兑美元反弹幅度已经近1400点，离岸人民币今天再度疾升460多点。11月20日，人民币对美元中间价报7.1612，创2023年8月11日以来最高，调升116个基点。
沪深股市，11月20日，大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.46%，深成指涨0.43%，创业板指涨0.32%。板块方面，脑机接口、自动化设备、猪肉、时空大数据等板块涨幅居前，贵金属、电商、证券等板块跌幅居前。北向资金全天净买入13.73亿元。
上周回顾，
钢材现货，11月第三个交易周（11月10日-11月17日）国内钢材现货市场继续走强，钢之家长材价格指数周环比上涨1.71%，涨幅收窄；扁平材指数上涨1.35%，涨幅扩大。铁水成本周环比上涨1.7%，钢厂的即期利润稍有缩水。国内钢材库存总量连续六回落。成交方面，国庆节过后市场成交持续好转，但随着气温下降，建筑钢材成交持续转弱，上周螺纹钢、热轧板卷及中厚板日均成交量分别较上期分别下降1.75%、下降2.79%、下降0.10%和下降3.86%，由强转弱。分地区看，螺纹钢华东、西南、西北等地成交下降相对明显；热轧板卷华北、东北、中南等地成交降幅较大。与去年同期相比，螺纹钢、热轧板卷、中板日均成交较去年同期均有所增加，其中，热轧板卷日均成交增加较为显著，增长46.68%。
期货市场，上周金融衍生品市场黑色系期货延续反弹之势，涨势趋缓，“双焦”依然偏强运行。其中，成材冲高遇阻；铁矿石则受到监管层的制约回落调整，跌逾1%；近期煤矿事故时有发生，山西吕梁永聚煤业重大火灾事故，引发国家有关部门高度重视，煤矿大面积停产，焦炭、焦煤涨逾2%。目前各品均运行在20日均线上方，强势特征未改。
原燃料市场，上周国内原燃料市场延续偏强格局，多数品种上涨。进口铁矿石外盘市场继续震荡走高，商家采购固定价美金资源积极，外盘成交量大幅增加；港口现货铁矿市场价格继续小幅上涨；国产铁矿石市场继续向好，多数地区涨。库存方面，港口库存在短暂回升后再度下降。自3月份以来国内主要港口铁矿石库存呈震荡回落态势，9月份之后降幅有所加快，国庆节后降幅明显放缓，11月开局，国内主要港口铁矿石库存由降转升，在连续两周回升后转降，上周环比减少120万吨至10880万吨，较去年同期低2785万吨，为近五年同期最低位。国内冶金焦市场，随着炼焦煤、钢价双双上涨、宏观氛围良好，市场心态好转，同时，库存仍处于相对低位，特别是焦企成本压力较大，亏损严重，钢厂陆续接受焦企首轮提涨。供给方面，焦企产能利用率连续三周回升后转降，但焦企冶金焦库存则连续七周缓升，表明焦企出货情况尚未进一步好转。上周国内炼焦煤市场延续反弹之势，煤矿出厂价格稳中有涨，网络竞拍成交价格多数上涨，市场中间需求增加，新增订单增多，煤矿库存继续下降；同时供给端，因山西吕梁离石地区煤矿火灾重大事故影响，当地煤矿一度全面停产，供给受到抑制。国内动力煤市场先扬后抑，初冬，全国大面积降温，终端电厂日耗有所增加，负荷有一定程度提升，但在现阶段库存持续高位积累的情况下，冷空气对需求提振程度较为有限，下游采购节奏暂未出现明显加快。终端库存较高，主要港口煤炭库总量存高于去年同期超50%，下游采买意愿较差，还报盘价差拉大，本轮反弹经过短短不足4天的上涨后，港口价格率先重新回落，下半周产地坑口价格下跌增多，周末整体走弱，预计下周动力煤煤价偏弱运行。
本周开局。
期货市场，11月份第四个交易周首日（11月20日），国内商品期货主力合约涨跌不一，截至下午收盘，红枣涨超9%，纯碱涨超6%，硅铁、甲醇、沪锡跌超2%。
黑色系走势分化，成材及铁矿石震荡收红，“双焦”小幅回落，各品种终盘涨跌幅均不足1%，且均运行在20日均线上方，强势特征未改。截至收盘，黑色系资金净流入12.23亿，除焦煤外，各品种资金均呈净流入，多头略占上风。
现货市场，11月第四个交易周首日（11月20日），国内钢材现货市场稳中小幅波动，局部地区涨跌互现，市场总体偏弱，市场成交平和。截至16:50分，钢之家监测的国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为3988元/吨和4024元/吨，分别较上一交易日下跌1元/吨和下跌7元/吨。高频数据显示，上周受北方降温、南方多雨天气影响，基建、地产施工用量下行，基本符合季节性规律。本周随着气温的回升，成交或将略有好转。
宏观方面，
◆我国房地产市场正处在转型期。住房城乡建设部部长倪虹在接受专访时表示，当前，我国房地产市场正处在转型期，虽然遇到了一些困难，但未来的持续发展仍然有坚实的支撑。随着中央各项决策部署的持续落实，随着房地产发展新模式的逐步建立，一定能够推动房地产转型升级、实现高质量发展，让人民群众住上更好的房子。
◆1-10月份全国固定资产投资同比增长2.9%。国家统计局数据显示，1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）419409亿元，同比增长2.9%，比1-9月份回落0.2个百分点，环比连续八个月回落。分领域看，基础设施投资同比增长5.9%，制造业投资增长6.2%，房地产开发投资下降9.3%。
◆制造业带动工业生产继续恢复。10月制造业增加值同比增速升至5.1%，是工业三大工业门类中增速最高的；制造业投资同比增速降至6.2%，较上月回落1.7个百分点。结构上：装备制造是工业生产的重要支撑，对规模以上工业增加值贡献率达到45.1%。
◆基建投资增速有所回落。1-10月份基建投资增速5.9%，增速继续放缓，其中能源投资维持高增，水利领域投资增速负增长，交通领域投资增速稳健。万亿国债和提前批专项债在年末将为基础设施建设带来增量资金，10月一般公共财政投向基建的支出增速由上月的10%升至15.6%，年内基建投资增速企稳可期。
◆房地产数据大多边际走弱。10月房地产投资、商品房销售面积、新开工面积、竣工面积的单月同比增速较上月回落。当前看，房地产行业走向趋势性恢复尚存阻碍。一是，资金难题仍待解决。受制于主体信用风险，房地产企业在公开市场的直接融资表现不佳。二是，库存增长的势头并未得到扭转，充分消化仍需时日。
行业方面，
◆钢材库存，本期国内五大品种钢材总库存为1614万吨，较上期减少42.48万吨，降幅2.6%。其中，市场库存减少31.08万吨，降幅2.9%；钢厂库存减少11.4万吨，降幅1.9%。与去年同期对比，钢材总库存增加79.99万吨，增幅5.2%。其中，市场库存增加58.33万吨，增幅5.9%；钢厂库存增加21.66万吨，增幅3.8%。
统计局：10月中国粗钢日产创今年以来新低
统计局数据显示，2023年10月，中国粗钢日均产量255.13万吨，环比下降3.8%，创今年以来新低；生铁日均产量223.19万吨，环比下降6.4%。1-10月，中国粗钢产量87470万吨，同比增长1.4%；生铁产量74475万吨，同比增长2.3%；钢材产量114418万吨，同比增长5.7%。
后市预判，
宏观方面，2023年10月，我国主要经济增长数据大多保持恢复势头。10月工业增加值、服务业生产和社零同比增速均有提升。结构上，仍然呈现“服务业好于工业、餐饮收入好于商品零售”的组合。不过，固定资产投资同比增速出现回落，前期较强的基建和制造业投资边际走弱，房地产投资增速微降。
行业方面，10月份国内粗钢日均产量创下今年以来新低，同时，国内钢筋产量已经连续四个月环比回落，线材产量则创下今年2月份以来最低，供给收缩是推动11月份市场价格回涨的重要因素。但随着钢厂利润的修复，生产积极性提升，11月上旬，中钢协重点钢企粗钢日均产量结束了连续两旬下降，再次环比回升。从库存变化来看，周内钢之家监测的国内五大钢种钢材库存总量连续六周下降，供需边际变化尚好。后期需关注钢厂复产和需求减弱对市场的影响。
预计本周国内钢材现货市场稳中小幅波动；预计铁矿石市场震荡偏强运行，关注国际大宗商品、国内政策的影响、钢厂补库、铁矿石到货情况及美元指数变化。预计国内冶金焦市场将开启第二轮提涨；预计炼焦煤市场稳中偏强运行。
(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517 18964626042)
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发表于 2024-3-9 14:04:36
