国内方面，2024年中央一号文件发布，文件提出以确保国家粮食安全、确保不发生规模性返贫为底线。降准今日落地，将向市场提供长期流动性约1万亿元，大幅改善节前资金面偏紧格局。统计局：1月份制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点，结束三连降。工信部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出，到2025年，我国未来产业技术创新、产业培育、安全治理等全面发展，部分领域达到国际先进水平，产业规模稳步提升。财政部：2023年全国一般公共预算支出274574亿元，同比增长5.4%。人民银行上海总部部署2024年货币信贷工作。各地房地产融资项目“白名单”陆续落地。证监会：严厉打击恶意做空等重大违法行为，稳预期、稳信心 坚决防范市场异常波动。
国际方面，2024年1月美国非农业部门新增就业人数为35.3万，高于预期的18.5万人，创一年来最大月增幅，同时失业率环比持平在3.7%。大类资产方面，美元指数震荡偏强，周涨幅0.44%至103.89点。美国三大股指震荡走高，连收四阳。美国十年期国债收益率4.0.89%，小幅回落。大宗商品方面，COMEX04黄金价格先扬后抑，截至上周五收盘价至2057.12美元，上涨0.98%；就业数据强劲降低了美联储5月、6月前降息的概率，打压金价。WTI原油3月合约价格大幅回落，截至上周五收盘价至72.41美元/桶，周跌幅7.41%。美元指数持续走高对以美元计价的油价构成打压；同时，市场仍在关注中东局势的进展。
行业方面：煤焦行业，国内冶金焦市场主流稳定，月度定价焦企大幅补跌250元/吨，周内冶金焦供需双增，焦企库存略降。春节前仍有部分钢厂补库，冶金焦供需基本平，预计节前市场价格稳定。国内炼焦煤市场以稳为主，山西安泽地区优质主焦煤稳定在2500元/吨，网络竞拍市场活跃度下降，近期煤矿安全形势依然严峻，山西临汾古县地区出现煤矿重大事故，叠加春节逐渐临近，煤炭供应收紧，同时降雪天气也对运输产生影响。钢铁行业，淡季矛盾继续积累，春节前2周，钢材库存总量累库速度明显加快，前期停产检修的高炉缓速复产。市场方面，处于半休市状态，钢之家监测的国内28个市场螺纹钢平均价格运行在3960元一线。短期看，由于大范围雨雪天气和春节效应的影响，市场成交逐渐进入了渐冻期。目前，31个省区市都已经提出2024年经济增长预期目标，向新质生产力要增长新动能，成为各地谋划的重点任务。预计国内钢材市场以稳为主。
金融市场，2月份第二个交易周首日（2月5日），国内大宗商品期市震荡偏弱运行，工业品、农产品指数双双下行，截至收盘，工业品指数下跌0.31%，农产品指数下跌0.50%，资金净流出30.93亿。分板块看，贵金属板块下跌0.58%；石油板块下跌1.57%；有色板块下跌0.92%、钢铁板块（含铁矿石）下跌0.34%，煤炭板块（含焦炭）下跌0.14%。黑色系涨跌互现，受股市下跌的扰动，各品种盘中震荡，终盘全线飘绿，跌幅均不足1%。截至收盘，黑色系资金净流出10.15亿，其中，铁矿石逾4亿资金出逃，焦煤逾2亿资金离场，多空分歧较大。
沪深股市，2月5日，沪深股市跌势未止，波动加大，沪指2700点失而复得，一度跌破2020年3月以来新低。截至收盘，沪指跌1.02%，深成指跌1.03%，创业板指上涨0.79%。盘面上，银行、超级品牌等权重板块较为活跃，券商股再度拉升。北向资金合计净买入12.11亿元，保持连续5日净买入。
上周回顾，
钢材现货，1-2月交替周（1月26日-2月2日）国内钢材现货市场先扬后抑，钢之家长材价格指数周环比上涨0.16%，扁平材指数上涨0.11%，涨幅均收窄。铁水成本周环比上涨0.73%，涨幅明显大于钢材，钢厂的即期利润继续缩水。春节前2周，国内钢材库存总量增速加快，连续七期回升。成交方面，春节逐渐临近，下游采购节奏放缓，成交量大幅回落，上周主要品种中，螺纹钢、热轧板卷及中厚板日均成交量分别较上期下降62.82%、下降41.03%、下降5.44%。分地区看，螺纹钢华北、华东地区成交出现较为显著的下降；热轧板卷各地区成交量均出现明显下降。与去年同期相比，螺纹钢、热轧板卷、中厚板日均成交较去年同期均有增长，由于今年春节较晚，按春节前2周，与去年同期相比则并不尽如人意。
期货市场，上周金融衍生品市场黑色系期货震荡下行，整体走弱。其中，“双焦”率先走弱，继前一周焦煤20日均线失守后，上周其余各品种也均告失守，平均跌幅超3%，黑色系弱势特征彰显。目前钢材市场处于季节性需求淡季，加之钢厂亏损，生产积极性难以明显提升，对原燃料需求偏弱。从周期性开看，自去年6月份开始，黑色各品种震荡走高，期间并没有出现明显的调整，当前股市超预期回落，市场预期谨慎，黑色系整体调整的周期或将开启，预计下周原燃料市场稳中偏弱运行。
原燃料市场，上周国内原燃料市场整体趋弱，市场价格稳中有跌。股市大幅下挫、期货下跌，在金融市场的阴霾笼罩下，进口铁矿石市场由强转弱，出现较大跌幅；港口现货矿价格同步回落；国产铁矿石涨跌互现，多数上涨。目前钢厂春节前铁矿石补库库存基本已完成，因此，尽管大雪天气对运输产生影响，但对原燃料冬储影响有限。库存方面，港口库存延续回升态势。自去年11月份以来国内主要港口铁矿石库存由降转升，上周环比增加60万吨至12460万吨，环比增幅明显收窄，较去年同期低1190万吨，库存仍为近五年同期最低位。国内冶金焦市场主流稳定，焦企生产止降回升，节前仍有钢厂补库，但基本完成，冶金焦可用天数不仅高于去年全年平均，也高于去年同期水平。目前焦企普遍亏损，并保持一定的限产力度。从焦企的库存变化来看，冶金焦库存前期快速回升后连续两周下降，表明供应压力有所缓解。需求端，高炉开工率连续三周回升，供需基本平衡，边际变化较为积极。国内炼焦煤市场主流趋稳，局部地区小幅波动，下游节前补库基本结束，近日天气降雪对煤焦补库影响有限，山西安泽地区低硫主焦煤持稳。供给端，地方煤矿陆续开启放假模式，短期炼焦煤市场供需双弱。国内动力煤市场稳中小幅波动，终端节前集中补库基本结束，少量下游刚需采购。北方港口，市场心态稳定，下游需求依然有限，实际成交情况不佳，但贸易商基于成本压力下降价销售意愿低，近期新一轮降雪天气到来，下游询货积极性提升，市场价格略有回温。产地方面，国有煤矿正常生产销售，民营煤矿停产放假不断增加，煤炭供应持续收缩。部分煤矿受雨雪天气带动，销售有所好转，煤价小幅上探。年前煤市供需双弱格局不改，预计下周国内动力煤市场稳中小幅波动。
本周开局。
期货市场，2月份第二个交易周首日（2月5日），国内大宗商品期货震荡下行，国内期货主力合约涨跌互现。集运指数（欧线）涨1.75%，20号胶（NR）上涨1.55%、尿素上涨1.62；烧碱、白糖涨近1%。跌幅方面，SC原油跌超3%，低硫燃料油（LU）、沪锡、红枣跌超2%。
黑色系涨跌互现，受股市下跌的扰动，各品种盘中震荡，终盘全线飘绿，跌幅均不足1%。截至收盘，黑色系资金净流出10.15亿，其中，铁矿石逾4亿资金出逃，焦煤逾2亿资金离场，多空分歧较大。
现货市场，2月份第二个交易周首日，国内钢材现货市场主流稳定，商家陆续休市，冬储不积极。截至16:00分，钢之家监测的国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为3963元/吨和4098元/吨，均较上一交易日持平。从高频数据来看，临近春节，工业品生产大多季节性回落，建筑企业陆续停工，货运指标转降。其他方面，春节前客运活跃度较高，新房及二手房销售相对平稳。
宏观方面，
◆加快发展新质生产力 扎实推进高质量发展。近日。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，必须牢记高质量发展是新时代的硬道理，完善推动高质量发展的考核评价体系，为推动高质量发展打牢基础。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，必须继续做好创新这篇大文章，推动新质生产力加快发展。
◆1月官方制造业PMI由降转升。1月制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点，结束之前三连降，制造业景气水平有所回升。当月PMI指标呈现“生产恢复好于需求，内需回升缓慢，外需恢复略好于内需”的特征。建筑业PMI表现是略弱于季节性，建筑业新订单、从业人员指数以及活动预期指数全线下滑。整体来看，1月经济环比去年12月小幅改善，但整体仍处于底部复苏状态。
◆首批城中村改造项目专项借款发放。从国家开发银行、中国农业发展银行了解到，首批城中村改造项目专项借款近日陆续向广州、郑州等城市发放，涉及100多个项目。去年底的中央经济工作会议提出，要加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。
◆TOP100房企1月销售总额同比下降33.3% 拿地同比大幅增长超44%。中指研究院统计，2024年1月，TOP100房企销售总额为2815.3亿元，同比下降33.3%；1月份拿地总额856亿元，同比大幅增长44.8%，原因主要为：其一，2023年1月，受重点城市仅一城土拍及春节假期错峰的影响，供应量呈季节性回落，企业拿地基数较小；其二，2023年10月以来，22城陆续“取消土地限价”，带动重点城市及区域土地热度有所回升，房企拿地意愿有所恢复，但持续性有待观察。
◆1月地方债发行逾3844亿元，同比下降40.26%。2024年1月，地方债发行速度较去年同期放缓。据不完全统计，1月地方债发行规模为3844.4966亿元。其中，地方政府发行的新增债券较去年同期下降71.98%，地方债发行总量同比下降40.26%。值得关注的是，再融资债券的发行量较上年同期大幅增长近12倍。
行业方面，
◆钢材库存，本期国内五大品种钢材库存总量为1853.02万吨，较上周增加116.11万吨，增幅6.68%，增速明显加快。其中，社会库存增加81.7万吨，增幅7.56%；钢厂库存增加34.41万吨，增幅5.25%。
与去年春节前同期对比，钢材总库存增加118.61万吨，增幅6.84%。其中，社会库存增加37.51万吨，增幅3.33%；钢厂库存增加81.1万吨，增幅13.31%。
2017年以来五大钢种春节前后社会库存总量变化
五大钢种
2017年
2018年
2019年
2020年
2021年
2022年
2023年
2024年
前6周
889.66
856.56
793.24
765.47
899
1029.01
928.68
971.15
前5周
916.5
919.32
833.69
791.24
937
1024.58
930.85
1011.62
前4周
955.42
959.69
873.6
843.21
995
1045.37
958.13
1032.49
前3周
989.59
985.22
916.92
889
1103.52
1055.92
1013.9
1080.9
前2周
1075.15
1072.88
981.7
1019.44
1263.53
1105.89
1125.08
1162.6
前1周
1154.9
1214.36
1128.62
1146.17
1395.9
1214.46
1248.34
春节
后1周
1371.03
1508.73
1438.7
1504.45
1782.6
1625.15
1405.62
后2周
1603.19
1782
1613.22
1598.8
2042.9
1814.59
1610.09
后3周
1638.71
1914.03
1792.29
1882.43
2175.75
1877.19
1716.43
后4周
1620.26
1927.04
1907.8
2161.18
2244
1926.81
1781.89
后5周
1563.78
1867.75
1876.45
2363.26
2158
1902.03
1790.47
后6周
1508.68
1789.6
1804.76
2509.03
2068
1871.87
1761.38
后7周
1464.91
1703.82
1736.07
2611.73
1989
1864.71
1705.44
后8周
1454.65
1617.18
1648.74
2568.03
1886
1848.38
1667.32
后9周
1412.82
1522.76
1566.26
2472.47
1789
1842.52
1613.5
后10周
1400.82
1418.48
1479.25
2375.11
1714
1819.88
1568.37
后11周
1354.96
1345.78
1389.01
2275.85
1632
1765.74
1557.66
后12周
1319.86
1289.75
1314.99
2175.5
1614
1717.23
1537.89
后13周
1235.64
1229.2
1280.92
2096.51
1557
1694.94
1496.74
后14周
1173.65
1159.75
1229.99
2004.86
1514
1674.5
1451.34
后15周
1106.9
1090.46
1194.17
1919.94
1481
1660.96
1457.22
后16周
1106.9
1052.15
1153.27
1795.76
1470
1632.43
1411.35
数据来源：钢之家数据中心 www.steelhome.cn
中钢协：2023年主要用钢行业运行情况
2023年，主要用钢行业运行总体平稳。建筑业呈分化态势，其中房地产主要指标除竣工面积转降为增外均继续下降但降幅有一定收窄，投资、施工、新开工面积均处于近年来低位;基础设施建设投资保持增长，增速有一定下降。制造业总体稳中有增，其中机械行业保持长，各子行业有升有降，汽车产量实现较快增长，其中新能源汽车和出口汽车继续起拉动作用:船舶行业三大指标大幅上升，继续保持快速发展态势家电行业三大白电产品产量保持较快增长；集装箱产量继续下降，降幅有所收窄。
后市预判，
宏观方面，开年以来全国各地、特别是经济大省积极谋篇布局，在提振经济方面勇挑重担，重大项目陆续开工，2024年1月份官方PMI指数由降转升，经济呈现弱复苏态势。但值得关注的是，制造业订单类指数仍然低于荣枯线，生产增速大于需求恢复，反映需求不足企业占比仍接近60%；此外，1月份地方债发行总量同比下降40.26%。与此同时，2024年1月政策性银行净新增PSL投放、央行降准落地、推动房地产融资具体项目落实、首批城中村改造项目专项借款发放等措施对于国内经济起到提振效果。
行业方面，统计局数据显示，2023年，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额比上年增长157.3%，但钢厂业绩差异明显，建筑钢材产量占比下降的同时，亏损面有所扩大。需求端，建筑业商业活动指数下降；而供给端，钢之家监测的最新一期国内高炉开工率继续回升，上周国内五大品种钢材库存总量环比回升幅度增大，节前效应彰显。
预计本周国内钢材现货市场稳中小幅波动，以稳为主；预计铁矿石市场震荡偏弱，关注国际大宗商品、国内政策的影响、钢厂补库、铁矿石到货情况及美元指数变化。预计国内冶金焦市场主流稳定；预计炼焦煤市场以稳为主。
(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517 18964626042)
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发表于 2024-3-9 14:00:42
